Con la guerra in Iran che minaccia di bloccare i flussi energetici per un periodo indefinito, l’Europa si trova ad affrontare uno shock dell’offerta che promette di paralizzare la produzione manifatturiera, bloccare i voli aerei, far aumentare il prezzo dei generi alimentari, incrementare i costi di finanziamento e far schizzare l’inflazione a livelli di crisi.

Mentre le ultime petroliere cariche di combustibili fossili provenienti dal Golfo Persico attraccano nei porti europei, la portata di ciò che sta per accadere sembra farsi strada nella mente dei leader del continente.

Se la guerra si protrarrà, graverà sull’economia europea “tanto pesante quanto quello che abbiamo sperimentato di recente durante la pandemia di Covid o all’inizio della guerra in Ucraina”, ha dichiarato lunedì ai giornalisti il ​​cancelliere tedesco Friedrich Merz.

“Vivo con la realtà di questa guerra e delle sue conseguenze 24 ore su 24”, ha dichiarato il ministro della Difesa Guido Crosetto al quotidiano La Repubblica . “Sono costretto a sapere cose che non mi lasciano dormire”. Il conflitto potrebbe durare “anni”, ha avvertito Christine Lagarde, presidente della Banca Centrale Europea, in un’intervista all’Economist la scorsa settimana. Gli effetti a lungo termine, ha aggiunto, “probabilmente vanno oltre ciò che possiamo immaginare al momento”.

Circa il 20 per cento del petrolio e del gas naturale che alimentano l’economia globale transita attraverso lo Stretto di Hormuz, che l’Iran ha chiuso minacciando di attaccare qualsiasi nave che lo attraversi senza il permesso di Teheran. Martedì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha pubblicato un messaggio rivolto ai paesi che soffrono di carenza di carburante a causa della chiusura dello stretto da parte dell’Iran. “Dovrete iniziare a imparare a difendervi da soli”, ha scritto su Truth Social. “La parte difficile è fatta. Andate a procurarvi il vostro petrolio!”.

Il petrolio e il gas sono vitali per i trasporti e il riscaldamento, ma sono anche alla base dell’intera catena di approvvigionamento industriale, influenzando la produzione alimentare, la plastica, i prodotti chimici e l’agricoltura. E questo senza contare le carenze di altre risorse causate dalla chiusura dello stretto, tra cui i fertilizzanti e l’elio, utilizzato nella produzione di microchip.

Finora, i danni per i consumatori europei si sono limitati principalmente al prezzo della benzina (e a un aumento del costo delle nuove PlayStation che Sony ha attribuito alle “pressioni nel panorama economico globale”).

Politco delinea i rischi che l’economia europea correrebbe se quella che Fatih Birol, direttore esecutivo dell’Agenzia Internazionale dell’Energia, ha definito “la più grande minaccia alla sicurezza energetica globale della storia” dovesse persistere.

A differenza delle crisi precedenti, principalmente lo shock petrolifero successivo all’embargo petrolifero dell’Opec nel 1973 e lo shock del gas seguito all’invasione russa dell’Ucraina nel 2022, l’attuale panico colpisce in egual misura tutte le fonti energetiche, dal petrolio greggio e dal gas naturale ai prodotti raffinati come il carburante per aerei e il diesel.

“I mercati si trovano ora a dover affrontare uno scenario a lungo discusso in teoria, ma raramente considerato una possibilità concreta: la chiusura effettiva del punto di strozzatura energetica più critico al mondo”, ha affermato Ana Maria Jaller-Makarewicz, analista energetica senior per il team europeo dell’Istituto di Economia e Analisi Finanziaria dell’Energia. Mentre le crisi degli anni ’70 hanno causato un’interruzione del 7 per cento delle forniture globali, ha spiegato, la chiusura dello Stretto di Hormuz ne compromette il 20 per cento.

Allo scoppio della guerra, i funzionari dell’Ue speravano che il blocco sarebbe stato risparmiato da gravi carenze grazie alla sua esposizione relativamente bassa al Golfo Persico, da cui dipendeva solo per il 6 per cento del suo petrolio greggio e meno del 10 per cento del suo gas naturale. Il rischio maggiore, emerso in innumerevoli riunioni ministeriali e tecniche, era rappresentato dall’aumento dei prezzi.

La sicurezza degli approvvigionamenti europei veniva raramente messa in discussione, con i funzionari che indicavano le diverse fonti di approvvigionamento del continente al di là del Golfo Persico: Stati Uniti, Norvegia, Azerbaigian e Algeria. Il rischio maggiore, affermavano, era che il conflitto si protraesse a lungo: solo allora gli approvvigionamenti sarebbero diventati una seria preoccupazione.

Mentre la guerra entra nella sua quinta settimana, questi timori si stanno concretizzando. Una preoccupazione immediata è che i paesi asiatici, che prima della guerra dipendevano dal Golfo per circa l’80 per cento del loro fabbisogno di gas e petrolio, stiano iniziando a far lievitare i prezzi di questi prodotti a causa della lotta per le scorte in diminuzione. Ciò ha dirottato i commercianti con contratti più flessibili verso l’Asia per sfruttare i margini di profitto più elevati, allontanandoli dall’Europa.

Secondo Charles Costerousse, analista energetico senior presso la società di consulenza marittima Kpler, negli ultimi giorni undici navi metaniere battenti bandiera statunitense e nigeriana sono state dirottate dall’Europa verso destinazioni più a est. Entro i prossimi giorni, ha aggiunto, arriverà in Europa anche l’ultima nave metaniera con a bordo carico di Gnl del Qatar.

Con quasi tutti i fornitori globali al massimo della capacità, i leader europei stanno iniziando a “rendersi conto che le forniture di Gnl su cui contavano non stavano arrivando come previsto”, ha affermato Jaller-Makarewicz. “Non abbiamo riserve. Non abbiamo alcuna sicurezza in tal senso”. L’Europa, ha aggiunto, inizierà a risentirne “nel prossimo mese”, forse entro poche settimane.

“Nel peggiore dei casi, lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso per almeno un altro mese”, unitamente a ulteriori attacchi alle infrastrutture energetiche, ha affermato un dirigente di un importante importatore di Gnl, parlando a condizione di anonimato. Il dirigente ha avvertito che, a lungo termine, i prezzi più elevati potrebbero favorire gli sforzi per aumentare la produzione, riequilibrando infine l’offerta globale.

Ma anche in tal caso, ha avvertito il dirigente, i prezzi potrebbero rimanere strutturalmente più alti, forse per sempre.

Lo stesso vale per i prodotti petroliferi. Sebbene l’Ue acquisti pochissimo petrolio greggio dal Golfo, dipende da questa regione per oltre il 40 per cento dei suoi prodotti raffinati, tra cui gasolio e carburante per l’aviazione. “Se lo stretto rimane chiuso, non ci sono praticamente alternative”, ha affermato Homayoun Falakshahi, analista petrolifero presso la società di ricerche di mercato Icis. I mercati finanziari scommettono che lo stretto rimarrà chiuso solo per due o tre settimane, ha aggiunto. Ma se “rimarrà chiuso più a lungo, vedremo prezzi più alti, e questo si tradurrà in una crisi economica ancora più grave”.

Il prezzo di riferimento del petrolio è sceso brevemente dopo che i paesi ricchi hanno concordato un rilascio storico di quattrocento milioni di barili di petrolio all’inizio di marzo. Da allora, tuttavia, i prezzi sono solo risaliti.

L’effetto più immediato della riduzione dell’offerta è già visibile: prezzi più alti alla pompa. L’aumento dei prezzi del petrolio greggio si traduce direttamente in costi del carburante più elevati. L’Euro Super 95, un parametro di riferimento chiave per i prezzi dei carburanti nell’Ue, è aumentato di circa il 15 per cento tra il 23 febbraio e il 23 marzo, secondo i dati Ue.

I governi europei hanno cercato di contenere i prezzi, riducendo le accise sui carburanti e mettendo in guardia contro la speculazione. Ma a meno che non arrivino nuovi flussi di carburante, probabilmente dovranno ricorrere a uno strumento impopolare: la distruzione della domanda.

Ben Munster , Jakob Weizman , Martina Sapio , Tommaso Lecca , Bjarke Smith-Meyer e Ben Makuch